投資者進行套利和投機交易的目的都是為了要獲得更好的投資收益，但在操作的方式上存在著很大的不同：

　　1、交易的方式不同

　　期貨投機交易是在一段時間內對單一期貨合約建立多頭或空頭頭寸，即預期價格上漲的時候要做多，預期價格下跌的時候做空;期貨套利交易則是在同一時間上在相關期貨合約或期貨、現貨之間分別建立多頭或空頭頭寸。

　　2、利潤來源不同

　　期貨投機交易是利用單一期貨合約價格的上下波動賺取利潤，而期貨套利交易是利用相關期貨合約或期貨與現貨之間的相對價格差異套取利潤。期貨投機者關心的是單一期貨合約價格的漲跌。套利者不是要關注期貨合約絕對價格的高低，而是在關注相關的合約或期貨與現貨之間的價差變化。

　　3、風險程度不同

　　期貨投機交易者承擔單一期貨合約價格變動風險，而套利交易者要承擔價差變動風險。由于相關期貨合約的價格變動的方向具有一致性，因此，價差變動幅度要小于單一期貨合約價格波動幅度，即一般情況下，套利交易比期貨投機交易承擔的風險更小。

　　4、交易成本也不同

　　由于套利者在交易時只承擔較小的風險，而投機者在交易中卻要承擔比較大的風險，所以，在境外的期貨市場中，期貨交易所為了鼓勵進行套利交易，通常會對套利者收取較低的保證金，而對投機者收取較高的保證金。

　　套利交易和保值交易都同時建立了兩個方向相反的交易部位，在對沖之后，用一個交易部位的盈利來彌補另外一個交易部位的虧損，但是套利交易與套期保值有著根本的區別，

　　1、目的不同

　　套利交易的主要目的是從金融工具的買賣中獲得利潤，而套期保值的目的就是要轉移市場的風險。

　　2、基礎不同

　　套期保值者一般是在現貨市場上持有頭寸，或預期將持有現貨頭寸，因而在期貨市場上建立反向的期貨頭寸以抵補現貨頭寸，防止因價格的變化而影響正常的營業利潤。套利交易沒有商業經營作為基礎，其所持有的多頭部位和空頭部位都是套利交易的一部分，套利者從這些頭寸的相對價格差異中可以獲得利潤。

　　3、市場范圍不同

　　套期保值只涉及現貨和期貨兩個市場，而在套利交易中，交易者既可在同一品種不同交割月之間進行，也可以在不同品種同一交割月之間進行，還可以在不同市場之間進行。

　　4、依據不同

　　套期保值的依據是期貨市場和現貨市場的價格大體上同步變動：而套利交易則是利用不同交割月或不同品種之間相對價格的變化而獲利。