一般來說，每個產業都要經歷一個從增長到衰退的發展過程，這就是所謂的產業生命周期，分為四個階段，即初始階段、成長期、成熟期和衰退期。

　　1.初始階段。

　　現階段新產業剛剛誕生或建成，只有少數創業公司投資了這個新產業。初期行業成立投入和產品研發成本相對較高，而產品市場需求狹窄，銷售收入相對較低。因此，這些初創企業可能在財務上沒有盈利，但普遍虧損，甚至可能破產。同時企業也面臨著產品成本和價格較高、市場需求較小帶來的投資風險。處于這個階段不適合投資者，后期隨著生產技術提高以及成本的降低之后，新產業才會實現從高風險低收入實現低風險高收入的轉變。

　　2.生長階段。

　　這一時期具有一定營銷和資金實力的企業逐漸主導市場，資本結構相對穩定，開始定期分紅，擴大經營。

　　在成長階段，新產業的產品通過各種渠道以自身特色贏得了大眾的認可，市場需求逐漸增加。與此同時，產品的供給也發生了一系列的變化。由于市場前景看好，大量廠商投資新產業，產品也逐漸從單一、低質高價向多元化、高質低價發展，因此出現了廠商與產品在新產業中相互競爭的局面，這種局面的延續會使市場需求趨于飽和。現階段廠商不能單純依靠擴大生產、增加市場份額來增加收入，而必須依靠改進生產技術、降低成本和研發新產品來獲得競爭優勢，從而擊敗競爭對手，維持企業的生存和發展。因此那些財力和技術薄弱、管理不善或新加入的企業往往因為產品成本較高或不符合市場需求而被淘汰或合并。在成長后期，由于優勝劣汰法則的影響，市場上的廠商數量在大幅下降后開始趨于穩定。后期市場飽和、產品銷售增速變緩之后整個行業就會進入穩定期，目前來說不確定的因素比較小，行業增長變的具有可預測性，行業波動也會變小。這個時候投資者因為經營失敗造成的損失的可能性就會降低。

　　3.成熟階段。

　　在行業成熟階段，行業增速已經下降到較為溫和的水平。在某些情況下，整個的工業增長可能會完全停止，甚至產量可能會下降，因此工業的發展很難跟上國民生產總值的增長。當國民生產總值下降時，工業甚至可能遭受更大的損失。但由于技術創新等原因，一些行業實際上可能會有新的增長。

　　4.衰退階段。

　　經過長時間的穩定，行業已經進入衰退階段。這個時候新產業或者新技術的出現，原來市場的需求大幅度的減少之后，產品的銷量就開始下降。一些原來的資金就會傾向于更高利潤的行業。這時候整個行業進入萎縮階段，正常利潤無法維持現有的投資的時候，整個產業就會出現解體。

　　通過對產業生命周期的分析，我們在選股時要注意以下技巧。

　　(1)從產業生命周期來看，最有價值的行業是處于行業成長的早中期，擴張潛力大，增長快，投資風險低的行業，在此期間最有可能產生大牛股。上市公司所屬行業對股價影響也是存在的。

　　(2)經濟發展推動產業升級，前龍頭產業將被新產業取代當新龍頭產業誕生時，正是投資的最佳時機。

　　(3)行業不景氣并不意味著沒有投資機會，尤其是投機氛圍相對濃厚的中國股市。往往一個小利好就可能帶來一個大行情。比如2000年初國家“限產擠錠”計劃，給鋼鐵股、紡織股帶來了意想不到的行情。因此在選擇行業時，應結合政策。

　　(4)大部分成熟行業已經形成寡頭壟斷，投資者應盡量投資龍頭股票。

　　(5)當某一行業的龍頭股票處于強勢地位時，我們選擇與該行業相同且股價沒有上漲或上漲幅度不大的股票；相反，當某個行業的龍頭股票轉弱時，我們會少碰或不碰同行業的其他股票，并且敬而遠之。如果在選股時注意這種后續的集體效應，可以發現很多投資機會，規避選股不當帶來的風險。行業周期的分析不能是絕對的，因為行業的實際發展受到很多因素的影響，可能與以上四個階段不完全吻合，其特征表現也不盡相同。

　　通過以上介紹，相信大家對產業生命周期的選股技巧都有了一定的了解。當然所有關于股票市場的理論都必須通過實踐來探索、體驗和完善。只有參考方法理論，投資者才能大膽實踐，認真了解自己獨特的股票交易秘密。贏家財富網以江恩理論為基礎，研究理性投資方式，幫助投資者解決投資問題。